市值超660亿，居然之家成功借壳上市，加华资本再收硕果_Kaiyun·官方网站-登录入口

北京2019年12月31日-- 近日，加华资本投资企业再行缴硕果，竟然之家月登岸A股，今日开盘价11元，市值约662.2亿元，并一度上涨至694.1亿。以下内容摘录转自《投资界》的报导文章《市值超强660亿，竟然之家顺利借壳上市：这些VC/PE为何争相押注？》： #消费向前说道竟然之家上市钟声落地，二十年奋斗不息，十年锋从磨砺出有，今日的钟声是2020-03-11 的战鼓，奋斗者誓言间断，好人经商的时代再一到了，赚到艰辛钱的企业家将受到更加多的认同。竟然之家356亿借壳大戏月告一段落。12月26日，武汉中商改名竟然之家，这意味著竟然之家月登岸A股，今日开盘价11元，市值约662.2亿元，并一度上涨至694.1亿。

竟然之家敲钟自此，这场持续近1年的国资借壳案再一顺利完成。在这场交易中，武汉中商发售股份出售竟然新零售100%的股权，作价356.5亿元，已完成后，竟然有限公司沦为上市公司武汉中商的有限公司股东，同时，实控人由武汉国资委更改为汪林朋。此外，竟然之家背后还显露众多明星VC/PE机构和产业投资方的身影，由阿里、云锋基金、泰康人寿、加华资本领有投。

作为金融机构，加华资本等PE/VC机构在此次交易中也担任起了“资本市场智囊军”起到，“做到了十分多的研究工作，在关键性决策上获取了许多有价值的建议”。国资借壳在之前的市场上完全是“绝无仅有”，竟然之家这一次的借壳非常成功，而且在很短时间内就顺利上海证券交易所，可谓经典。竟然新零售作为家居流通行业的龙头企业，在消费升级与经济转型期首度展开新零售改建，大大扩充“生态大竟然”的定位，构建百货、购物中心、商超业态与家居零售业态的跨界与升级。

作为出资14.5亿元投资竟然之家的最重要机构投资人，加华资本致力于将消费基因带进竟然之家的家居生态布局之中，从产业升级机遇期找寻传统行业的新突破。竟然之家20年 1999年，竟然之家开业，那时它还是一个经营面积严重不足3万平方米、年销售额严重不足3亿元的小型建材市场。在汪林朋的率领下，20年间，竟然之家早已茁壮为遍布全国29个省（市）自治区的大型商业连锁集团，在2018年拒绝接受外部股权投资后，竟然之家的门店数量陆陆续续扩展到300多家。按照汪林朋的设想，要“在2022年前构建600店连锁布局，销售斩千亿；10年内，开业数量超过1200家以上”。

这一次借壳的明确交易中，武汉中商发售股份出售竟然新零售100%的股权，交易作价356.5亿元，交易已完成后，竟然有限公司将必要持有人上市公司42.60%的股份，并通过其全资子公司慧鑫达建材间接持有人12.70%股份，沦为上市公司的有限公司股东，同时，上市公司实控人由武汉国资委更改为汪林朋。竟然新零售是竟然之家的核心家居业务子公司，最主要的业务为家居卖场，是定位中高端，包括竟然之家家居卖场、丽屋家居建材超市、竟然设计家服务等等。

在本次交易之前，武汉中商的主营业态还包括现代百货、购物中心、餐馆等，与竟然之家的业态需要很好融合，构成新的绿零售业态。9月16日，武汉中商透露了竟然新零售截至2019年6月末的业绩情况。公告表明，1-6月，竟然新零售总营收42.29亿元，较去年同期快速增长8.92%。构建的净利润为9.59亿元，较去年同期快速增长13.49%。

实质上，竟然之家的定位从不是家居流通卖场，其数字化转型以及新零售改建也沦为很多投资人心中的标杆。2018年在阿里等大股东后，竟然之家的新零售改建之路公里/小时，还专门正式成立了新零售管理部，从组织变革上下功夫。尽管遇上不少艰难，汪林朋大大加油：“让大家沉住气，必需要坚决。

” 目前，竟然之家有数多达50家卖场已完成了数字化改建。在比较“触网”领先的家居行业，阿里等的插手，让竟然之家和其他同类家居品牌的竞争转入了下半场。资本的宠儿2018年，首个百亿规模的战略融资，落在了竟然之家。

去年2月11日，竟然之家取得高达130亿元的牵头战略投资。其中，阿里巴巴投资54.53亿元，股权15%，云锋基金投资大约18亿元，股权5%，另外泰康人寿、加华资本等分别股权4%左右。

除此以外，红杉资本中国基金、信中利、诺亚有限公司、博裕资本、博睿资本、民生银行、中信辟投资本以及工商银行等都参予了此次融资，沦为竟然之家的股东。这一轮后，竟然之家估值大约约363.5亿元。谈到对于竟然之家的投资，加华资本创立合伙人、董事长宋向前先生说道，家居流通行业的市场容量很大，预示着渗透率渐渐提高，家居品牌化、规模化的趋势明显。虽然这个产业的集中度依然较低，但寡头独占毫无疑问是发展大方向。

强者恒强劲的市场中，龙头企业需要利用自身在品牌、渠道、管理等方面的发展优势，在产业出清的转型期沦为新的“燃点”。此外，竟然之家布局普遍的线下场景堪称稀缺资源，多样化的人群市场需求都能在这里被符合。我们坚信市场需求是最重要的，一切商业有可能都源于此。

竟然之家的借壳上市，首创了国资借壳的历史新风。在这一过程中，加华资本作为核心投资机构，也起着了“资本市场智囊军”的起到，在关键性的决策上获取了诸多有价值的建议，同时也大力助力竟然之家的内部管理、价值建构及产业统合，是此次交易的最重要帮忙之一。消费的竟然、生活的竟然、服务的竟然、金融的竟然、投资的竟然、数字的竟然、智能的竟然、平台的竟然，这些都是“生态大竟然”板块中不可或缺的积木。

正如竟然新零售董事长汪林朋所言，“未来三年，相结合于竟然新零售，我们将把中商制成国内大消费领域的头部企业。”国资借壳的新风 竟然之家借壳武汉中商可以说道“意味深长”。

12月23日，武汉中商开会2019年第二次临时股东大会，议案通过后，竟然之家月接掌武汉中商，竟然有限公司汪林朋、王宁、武汉中商原掌舵人郝健、阿里巴巴蒋凡等联合构成了新一届公司的核心成员。谈到此次交易，汪林朋曾说道：“（武汉中商是）一块熠熠生辉的老字号看板，如果局限在一个区域，不免失望。未来3年，将把中商制成国内大消费领域头部企业。

”正式成立于1984年的武汉中商，实则早就沦为武汉人民心目中的一个情结，与竟然之家重组后，尽管早已在证券市场备案更名，但这块老字号看板并会从购物中心的门面上抹掉。而竟然之家借壳武汉中商，也被视作首创了国资借壳新风。“国资借壳在之前的市场上绝无仅有，竟然这一次的借壳也非常成功，在很短时间内就顺利上海证券交易所。

”宋向前如此评价。总结整个借壳过程，宋向前指出，竟然之家背后的VC/PE起着了“资本市场智囊军”的起到，“做到了十分多的研究工作，在关键性决策上获取了许多有价值的建议。”他尤其提及，加华资本也是竟然之家在内部管理、价值建构及产业统合上的最重要帮忙。

宋向前特别强调，竟然之家首创了国资借壳的新模式，也是好企业加快走向市场、通过自身探寻大大促成中国资本市场成熟期的希望。同时，中国的资本市场正在经历从恐慌到成熟期的探寻阶段，还包括近期发售的登记制为等尝试，都是金融体系改革十分最重要的一步，这也意味著不会释放出来一轮大家翘首相盼的“制度红利”，毫无疑问不会让整个市场的规范化、成熟期化程度更高。

竟然新零售转型之路上，于是以徐徐生长出有腾飞的翅膀，670亿的市值只是开始，又一个千亿市值的顺利实业故事正在被书写。加华资本也不会之后车站在行业龙头身后，沦为勤恳敬业的超级陪练，随冠军一起荣耀。原文链接：网站：https://news.pedaily.cn/201912/449913.shtml微信：https://mp.weixin.qq.。

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